Re: RUCH

admin on kwi 21st 2008

Autor: andy9999

Wysłany: Sob, 19 Kwi 2008, 0:07


magazynier1 napisał:
Cushman & Wakefield na listopad 2007 oszacował 15 nieruchomości należących do Ruchu na 95 mln EURO czyli ok. 332mln zł. (3,5 zł. za EURO). Wzrost o 465 %.

Wartość księgowa tych nieruchomości na 30.09.2007 wyniosła 71 mln. Reszta nieruchomości była warta 199mln (30.09.2005)-71 mln(wartość 18 nieruchomości ) = 128 mln. Przyjąłem że ta reszta urosła tylko 100 % to ich wartość wynosi 256 mln zł.

Razem nieruchomości są warte na teraz 588 mln. zł.

W raporcie kwartalnym na koniec 2007 wartość księgowa wyniosła 519 mln w tym 262 mln rzeczowe aktywa trwałe. Gdyby od WK 519 mln – 262 mln =257 mln reszta.

W sumie WK =588 (nieruchomości zaktualizowane) + 257 reszta =845 mln, co przy 56,5 mln akcji daje ok. 15 złotych.

Dodatkowo trzeba by doliczyć premię za przejęcie firmy min. 10% to daje cenę min. 16,5 złotego za akcję w wezwaniu.

Twoje wyliczenia WK po zaktualizowaniu nieruchomosci wydają się być prawidłowe, natomiast nie mogę się zgodzić z wnioskami końcowymi.

Dlaczego dla Ruchu przyjmować za odpowiednią WK=1, a nie np: 2,5 ?
Dlaczego premia za przejęcie ma wynosić 10%, a nie 40% ?

Zwróć uwage, że Ruch to nie fabryka makaronu, którą można wybudować w rok i to w obojętnie jakim miejscu np: w polu.
Kilka tysięcy punktów sprzedaży ulokowanych w centrach miast i kilkaset tysięcy prenumeratorów (jestem jednym z nich ), no i marka znana wszystkim, to jest wartość firmy, którą Jakubas chce przejąć jak najtaniej.
Jak ruch taki zły to po co go chce przejąć ?

andy9999

Czytaj całość

Filed in Ruch